Bom Dia, Dropper!

Hoje eu aprendi: que executivos de alto escalão do eBay se irritaram com uma pequena newsletter sobre e-commerce em 2019 e resolveram se vingar enviando pacotes de baratas vivas, uma máscara de porco ensanguentada, ameaças anônimas e muito mais. O chefe de segurança acabou condenado a cinco anos de prisão e, essa semana, o eBay fechou um acordo de US$ 56 milhões para encerrar o processo.

No TechDrops de hoje, direto ao ponto:

•︎ Bending Spoons comprou a Airtable.
• Robinhood: a fintech das ações apostas
•︎ Trending: a maior rodada seed da América Latina vai para…
•︎ Stats: 300 milhões do Spotify
•︎ EA: O maior leveraged buyout da história
•︎ Contra Dados Não Há Argumentos: Zona Franca da China

A primeira compra da italiana depois do IPO na Nasdaq

Tudo que sobe, desce. E parte do que desce é comprado pela Bending Spoons - a italiana que virou funerária colecionadora de ícones americanos de tech. O alvo da vez? A ícônica Airtable.

O detalhe que dói é que o preço ~provavelmente~ mal cobre a preference stack. Ou seja, (i) investidores vão recuperar parte do capital primeiro, (ii) founders levam algo e (iii) funcionários que tinham stock options provavelmente saírão de mãos vazias. Os números da vendida:

Quem é a compradora: a Bending Spoons abriu capital em 1º de julho (BSP, market cap que já flertou com US$ 25 bi) e essa é a primeira aquisição pós-IPO - depois de AOL em janeiro e Eventbrite em março.

O playbook é conhecido: comprar marca icônica por fração do pico, cortar 75–85% do time, subir preço, otimizar margem. Foi assim com Evernote (US$ 200 mi, já valeu US$ 1 bi), Vimeo, Meetup, WeTransfer, StreamYard...

Por que importa: SaaS público negocia hoje a 3–5x receita, contra 18x em 2021. O medo da IA achatou os múltiplos sem distinguir quem está de fato ameaçado de quem tem lock-in profundo de workflow. Pra quem tem caixa e estômago, a safra 2021 de SaaS superavaliado virou prateleira de outlet: produto real, receita real - só o preço que estava errado.

Antes de assinar a venda, os fundadores da Airtable separaram da operação (spin-off) o novo produto de IA, o HyperAgent, que continuará operando de forma independente.

→ Anthropic, a empresa pagando US$400k/ano para um gestor de eventos, disse que está preocupada com as novas contratações vindo pela grana e não pela missão.

→ SpaceX já perdeu -50% do seu valor de mercado desde o IPO e afundou -7% ontem, depois de apresentar um prejuízo trimestral de $541mi no período.

→ Amazon foi a última das big techs a entrar para o seleto grupo de empresas avaliadas acima de US$ 3 trilhões, depois de subir 21% nos últimos dias.

→ Bitcoin, o hack que ganhou acesso às cold wallets da galera ainda não terminou e agora já passa de US$ 116 milhões de prejuízo.

→ Apple teve um bom trimestre, mas o próximo vai ser complicado pela inflação de hardware (bem quando chega o iPhone) e as ações caem ~10% na semana.

→ Palantir aproveita a onda da IA e cresce a receita em 93% na base anual em “trimestre de outro mundo”.

→ OpenAI respondeu ao processo judicial da Apple sobre o roubo de segredos comerciais chamando a ação de “descuidada, agressiva e estranhamente pessoal”.

A fintech que nasceu como um app de investimentos e agora ganha mais dinheiro com apostas mercado de previsões

Toda empresa tem duas caras: a que o marketing te conta e a que o balanço entrega. Na Robinhood, a primeira é a conhecida do “app que democratizou o investimento pro varejo”. A outra apareceu agora no balanço do trimestre - e não fala de investimentos nem sobre roubar dos nobres para levar aos pobres…

Se o futuro são as previsões, a Robinhood aproveita e prevê recordes de receita. Vlad Tenev, o founder e CEO, chamou de "o negócio que mais cresce na história da empresa".

O motivo tem menos a ver com sua paixão por esportes apostas e mais com um “pequeno” número: a cada US$ 1.000 movimentados no aplicativo, a casa fica com:

O mesmo dólar, dependendo de onde você coloca, vale 170x mais pra Robinhood em aposta do que em ação. 9x mais que cripto, 16x mais que opções.

Esse número explica o comportamento da empresa melhor que qualquer earnings call.
(i) O cliente que aporta todo mês num ETF de S&P 500 construindo um portfólio de ações para segurar no longo prazo, rende centavos.
(ii) O cliente que aposta se a Argentina vai levar a Copa, cobre o spread e rende 170x mais.

O site continua com "Democratizar as finanças", mas o que foi democratizado mesmo foram as apostas - é o modelo de negócio falando mais alto que a missão.

Decade, a startup sai do modo stealth com uma rodada seed de US$ 85 milhões com a participação de três dos maiores fundos globais de venture capital: Greenoaks, Benchmark e Diffusion.

Como o próprio cofundador disse "Serviços financeiros são complexos por natureza e, muitas vezes, monetizados com base na assimetria de informações - mas Ia A elimina essa assimetria. Esse nível de atenção antes era reservado aos ultrarricos - mas agora podemos criar toda uma geração de milionários”.

Enquanto você adiava, a galera que decidiu estudar IA já começou a ter aula com quem aparece toda edição por aqui — Google, Amazon, Nvidia, Microsoft, TOTVS — na Escola de IA da PUCPR.

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A Electronic Arts está prestes a encerrar sua vida como empresa de capital aberto e entrar no portfólio do PIF

Com 37 anos e 41.000% de valorização na Nasdaq, a Electronic Arts nem estava à venda, mas uma oferta não solicitada de US$ 55 bilhões em cash é boa demais para recusar. Agora, ela deixa de existir como uma empresa de capital aberto e está de malas prontas para se juntar a Cristiano Ronaldo na Arábia Saudita.

A manchete que rodou o mundo foi "Jared Kushner compra a EA". Só que o genro de Trump fundador da Affinity Partners fica com meros 1,1%. A Silver Lake, private equity de tech, com 5,5%. Os outros 93,4% são do PIF - o fundo soberano da Arábia Saudita, liderado pelo próprio príncipe-herdeiro Mohammad bin Salman.

Em outras palavras: o petroestado saudita acabou de estatizar a maior fabricante de futebol (de videogame) do planeta e avançar mais uma peça no seu tabuleiro de sportswashing:

A aquisição da EA fecha a tentativa de criar um monopólio vertical do futebol, do gramado ao controle, com +150 milhões de jogadores todo ano. Pelo menos por enquanto, não vai haver troca de CEO e nem de direcionamento nos estúdios.

A lógica é simples: games são a mídia mais consumida do século, maior que cinema e música somados e agora estão nas mãos de quem entendeu o jogo da FIFA do soft power.

PS: Essa é a segunda maior transação da história da indústria, atrás somente da compra da Activision pela Microsoft - US$ 69 bi em 2023.
PS2: com o fechamento de capital da EA, agora a Take-Two se torna a maior empresa independente do mercado - com valuation de US$ 45 bi.

→ Capony, a gestora de investimentos comprando SaaS e empilhando receita, adquiriu a Uniware, desenvolvedora de software para labs de análises clínicas.

→ Pix, uma das maiores inovações financeiras do mundo, made in Brasil, agora é aceito em estabelecimentos de 8 países via QR Code e sem IOF.

→ Kesh, a fintech devolvendo 100% de juros e tarifas em formato de cashback, capta R$ 550 milhões em rodada liderada pelo Grupo Leste.

300 milhões

é o novo recorde de número de assinantes do Spotify. O app de streaming também chegou aos 777 milhões de usuários ativos mensais.

No geral, o número de assinantes subiu 9% no trimestre, fruto da estratégia de diversificação com lançamento de (i) conteúdos fitness, (ii) narração de revistas, (iii) venda de ingressos para shows e até (iv) venda de livros físicos.

Tudo isso ajudou o Spotify a fechar o trimestre com US$5.52 bilhões de receita, um crescimento de 14% sobre o ano passado.

A ofensiva da China em IA está puxando o preço de tokens para baixo e criando uma zona da morte para as rivais dos EUA.

De um lado da moeda e do mundo, os chineses apostando em modelos open-weight com um custo quase zero. Do outro lado da moeda e do mundo, os americanos apostando na promessa de que inteligência de ponta vale o custo premium - o resultado é uma assimetria de preços.

Com o Goldman Sachs prevendo que o consumo global de tokens de IA irá aumentar de 5 quadrilhões agora para 120 quadrilhões em 2030 (24x em só 4 anos), o preço de cada token começa a importar ainda mais.

No mês passado, pela primeira vez desde que foi dada a largada da corrida, as empresas americanas consumiram mais tokens chineses do que americanos (~60%), já que por mais patriotas que sejam, precisam fechar a conta no fim do mês.

[para marketear] o primeiro ep do podcast do MarketingDrops - com a participação do nosso dropper-chefe.

[para agilizar] Speed above all else

[para aplaudir] a primeira pessoa a nadar 160 km entre a Suécia e a Polônia, por 60 h consecutivas para arrecadar fundos para o tratamento de câncer infantil.

[para escutar] a entrevista do investidor Gavin Baker no Invest Like The Best.

[para aprofundar] na matemática e lógica da aquisição do Airtable